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Nov 12, 2023

Eine gemischte Bilanz für die Börse

KARACHI: Die Nettoauswirkungen des Haushalts 2023-24 werden voraussichtlich zwischen

KARACHI: Die Nettoauswirkungen des Budgets 2023-24 werden für die meisten börsennotierten Unternehmen voraussichtlich zwischen neutral und negativ liegen, auch wenn einige Sektoren wie Technologie, Immobilien und Pharma Anlass zum Feiern geben könnten.

Im Gespräch mit Dawn sagte Fahad Rauf, Leiter der Aktienforschung bei Ismail Iqbal Securities, dass das Budget auf der Grundlage der bisher verfügbaren Informationen nur wenige bedeutende Ereignisse für den Aktienmarkt vorsehe.

„Das IWF-Programm ist hier der Schlüssel. Nach der Rede des Finanzministers glaube ich nicht, dass es eine größere Abweichung von dem gibt, was der IWF von uns verlangt“, sagte er.

Keine Steuer auf Rücklagen

An der Börse herrschte im Vorfeld des Haushalts viel Aufregung, da Gerüchte aufkamen, dass die Regierung eine Vorabsteuer auf die Rücklagen der Unternehmen erheben würde, bei denen es sich um einbehaltene Gewinne vergangener Jahre handelt.

Spekulationen darüber, dass Unternehmen eine variable Steuer von 5 bis 7,5 Prozent auf ihre einbehaltenen Gewinne zahlen müssten, führten zu einer Welle von Vorstandssitzungen börsennotierter Unternehmen. Die Unternehmen beeilten sich, sich vor der wahrscheinlichen Steuervorauszahlung zu schützen, indem sie einmalige, hohe Auszahlungen an die Aktionäre entweder in Form von Bardividenden oder Bonusaktien erklärten. Eine größere Zahl von Unternehmen hat auf die Angabe von Bonusaktien zurückgegriffen, da diese derzeit nicht besteuert werden, im Gegensatz zu Bardividenden, für die eine Steuer von 15 % erhoben wird.

Allerdings verzichtete Finanzminister Ishaq Dar am Freitag entgegen den Markterwartungen darauf, eine Steuer auf Unternehmensrücklagen anzukündigen. Gleichzeitig schlug er eine 10-prozentige Steuer auf Bonusaktien vor – ein Schritt, der der Flut von Bonusaktienerklärungen an der Börse wahrscheinlich ein sofortiges Ende bereiten wird.

„Der Vorschlag, einbehaltene Gewinne zu besteuern, stieß in der Industrie auf erhebliche Gegenreaktionen, was die Regierung möglicherweise dazu veranlasst hätte, ihn fallenzulassen“, sagte Herr Rauf.

Ein schwerer Schlag für Großunternehmen in diesem Haushalt war die vorgeschlagene Erhöhung der Zahl der Supersteuersätze, wobei der Höchstsatz 10 Prozent gegenüber dem derzeitigen Satz von 4 Prozent beträgt.

Laut Topline Securities müssen alle Unternehmen mit einem Einkommen von mehr als 500 Millionen Rupien im Zeitraum 2023-24 eine Supersteuer in Höhe von 10 Prozent zahlen. Mit anderen Worten: Unternehmen, die mehr als eine halbe Milliarde pro Jahr verdienen, zahlen 39 Prozent Steuern anstelle des regulären Steuersatzes von 29 Prozent.

Herr Dar kündigte außerdem, wenn auch mit wenigen Details, eine zusätzliche Steuer von bis zu 50 Prozent auf alle „außerordentlichen Gewinne“ aufgrund exogener Faktoren in den letzten fünf Jahren an. Ziel ist es, Banken, Energieunternehmen, Textilexporteure und IT-Firmen zu besteuern, weil sie Schwankungen des Wechselkurses und der Rohstoffpreise ausnutzen – ein Schritt, der einigen der Index-Schwergewichte schaden wird.

Herr Dar schlug keine Änderungen der Steuersätze für Kapitalerträge, Bardividenden und Konzerndividenden vor. Er schlug jedoch vor, erneut eine Vorabsteuer von 0,6 Prozent auf Bargeldabhebungen durch Nichtsteuerzahler zu erheben. Es wird erwartet, dass dieser Schritt nichts Gutes für die Wirtschaft verheißt, da er den Bargeldumlauf weiter in die Höhe treiben wird.

Der Textilsektor dürfte betroffen sein, da vorgeschlagen wird, den Umsatzsteuersatz von 12 Prozent auf 15 Prozent auf Leder- und Textilprodukte zu erhöhen, die in Einzelhandelsgeschäften über Verkaufsautomaten verkauft werden.

Auch für den Pharmasektor ist der Haushalt positiv, da er einen weiteren pharmazeutischen Wirkstoff, der den Hauptbestandteil eines Arzneimittels darstellt, sowie drei Arzneimittel in die bestehende zollfreie Einfuhrregelung einbezieht.

Für den IT-Sektor sieht der Haushalt die Beibehaltung eines ermäßigten Steuersatzes von 0,25 % für Exporte für die nächsten drei Jahre vor.

Veröffentlicht in Dawn, 10. Juni 2023

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